Inflația PCE, modul în care este calculată și de ce o preferă Fed

Conţinut

• Inflația PCE de bază
• Cum este calculat
• Indicele prețurilor PCE versus IPC
• Măsura de inflație preferată de Fed
• De ce a fost redefinit indicele de preț PCE de bază

Rata inflației PCE este indicele prețului cheltuielilor de consum personal. Măsoară schimbările de preț pentru bunurile și serviciile de uz casnic. În mai 2020, prețurile au fost cu 0,5% mai mari decât anul trecut, potrivit Raportului privind veniturile și cheltuielile personale.

Creșterile PCEPI avertizează asupra inflației, în timp ce scăderile indică deflația. Se mai numește indicele prețurilor PCE, PCEPI și deflatorul PCE.

Inflația PCE de bază

Indicele prețurilor PCE măsoară, de asemenea, inflația de bază. Exclude prețurile volatile la petrol, gaze și alimente. În mai 2020, prețurile de bază au fost cu 1,0% mai mari de la an la an.

Piețele mărfurilor determină prețurile petrolului, care afectează în consecință prețurile gazelor și apoi ale alimentelor. Când comercianții se așteaptă să se schimbe oferta sau cererea de petrol, ei speculează cu privire la prețurile petrolului. Puterea dolarului afectează și prețurile petrolului. Indicele de preț PCE de bază elimină volatilitatea și oferă o imagine exactă a inflației reale. Raportează despre toate tipurile de inflație.

Cum este calculat

Biroul de analiză economică estimează indicele prețurilor PCE în fiecare lună. Folosește aceleași date care creează un raport trimestrial al produsului intern brut. Dar acest raport măsoară producția. Indicele prețurilor PCE măsoară achizițiile consumatorilor. Cum convertește BEA raportul PIB la indicele prețurilor PCE?

În primul rând, BEA estimează cât se consumă pe baza datelor PIB de la furnizori. Aceasta include livrările producătorilor, veniturile pentru utilități, chitanțele de servicii și comisioanele pentru intermedierea valorilor mobiliare. Apoi, adaugă importuri. Apoi scade exporturile și modificările de inventar pentru a determina suma disponibilă pentru consumul intern. BEA alocă rezultatul în rândul cumpărătorilor interni. Acesta se bazează pe datele sursei comerciale, datele recensământului și anchetele privind veniturile gospodăriilor.

Ultimul pas implică transformarea prețurilor, care sunt încă prețurile producătorilor, la prețul final plătit de consumator. BEA bazează prețurile pe indicele prețurilor de consum. Indicele prețurilor PCE include estimări din alte surse de preț. Se adaugă costul marjelor de profit, al taxelor și al costurilor de transport. Acest lucru îl face să fie un pic mai larg bazat. BEA include date din recensămintele economice ale Biroului de recensământ, conturile tranzacțiilor internaționale și diverse agenții guvernamentale. De exemplu, prețul pentru alimentele care sunt cultivate și consumate la fermă este derivat de la Departamentul Agriculturii sau USDA. Marja dealerului pentru autoturisme și camioane second hand este preluată direct de la Asociația Națională a Dealerilor Auto.

Deoarece raportul PIB este trimestrial și indicele prețurilor PCE este estimat lunar, BEA trebuie să estimeze și mai mult pentru a completa lacuna. Face acest lucru folosind raportul lunar de vânzări cu amănuntul. De asemenea, BEA își actualizează toate calculele folosind date din Recensământul populației din SUA la fiecare 10 ani.

Indicele prețurilor PCE versus IPC

Indicele prețurilor PCE este măsura inflației mai puțin cunoscută. Mai mulți oameni sunt familiarizați cu indicele prețurilor de consum. Care este diferența? Indicele PCE folosește date din raportul PIB și companii. IPC este preluat din sondajele efectuate de către Biroul de Statistică al Muncii în gospodării. Studiază 14.500 de familii și cele 23.000 de afaceri pe care le frecventează. BLS colectează prețurile pentru 80.000 de articole de consum. IPC include impozitele pe vânzări, dar nu impozitele pe venit. Mai multe informații despre sondajul IPC sunt disponibile pe site-ul web BLS.

Indicele prețurilor PCE colectează date privind unele tipuri diferite de bunuri și servicii decât IPC. De exemplu, indicele prețurilor PCE contează serviciile de îngrijire a sănătății plătite de asigurările medicale sponsorizate de angajator Medicare și Medicaid. IPC ia în calcul numai serviciile medicale plătite direct de către consumatori.

În al doilea rând, indicele prețurilor PCE și IPC utilizează diferite tipuri de formule pentru a calcula modificările de preț. Formula IPC este mai probabil să raporteze fluctuații mari ale prețurilor la benzină. Calculele PCE netezesc aceste fluctuații de preț. Acest lucru face ca PCE să fie mai puțin volatil decât CPI.

Măsura de inflație preferată de Fed

În ianuarie 2012, Rezerva Federală a declarat în cadrul reuniunii sale lunare a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă că va folosi indicele de bază al prețului PCE ca măsură principală a inflației.

Dacă rata inflației de bază depășește rata de inflație țintă de 2% pentru o perioadă extinsă, atunci Fed va lua măsuri pentru a preveni inflația. Prima sa linie de apărare este creșterea ratei fondurilor alimentate. Dar are multe alte instrumente.

Fed utilizează rata principală a inflației, deoarece prețurile la alimente, petrol și gaz se mișcă atât de rapid, mai ales în primăvară și vară. Instrumentele Fed necesită mult timp să funcționeze.

De ce a fost redefinit indicele de preț PCE de bază

În iulie 2009, BEA a redefinit ceea ce a fost inclus în indicele de preț PCE de bază. Acum include prețurile pentru mesele de la restaurant și mâncarea pentru animale de companie. Chiar dacă acestea sunt încă produse alimentare, BEA a reclasificatmese de restaurant subservicii de alimentație publică șimâncare pentru animale de companie subanimale de companie. BEA consideră că prețurile meselor de la restaurant și ale hranei pentru animale de companie sunt mai puțin volatile decât prețurile alimentelor din magazinele alimentare. Acest lucru este valabil mai ales pentru legumele proaspete care trebuie transportate pe distanțe mari. Prețurile lor variază împreună cu prețul petrolului și gazului. Prețurile în schimb ale alimentelor pentru animale de companie și ale meselor de la restaurant reflectă în continuare tendințele reale ale inflației.