Ce sunt opțiunile? Un ghid pentru începători

Conţinut

• Ghidul dvs. de tranzacționare a opțiunilor:
• Ce este o opțiune?
• De ce investitorii tranzacționează opțiuni?
• Exemplu de opțiune de apel
• Exemplu de opțiune de vânzare
• Risc vs. rentabilitate în tranzacționarea opțiunilor
• Opțiuni de apelare
• Puneți opțiuni
• Opțiunea relație cumpărător-vânzător
• Opțiuni pentru a învăța

Multe sau toate produsele prezentate aici provin de la partenerii noștri care ne compensează. Acest lucru poate influența despre produsele despre care scriem și unde și cum apare produsul pe o pagină. Cu toate acestea, acest lucru nu influențează evaluările noastre. Opiniile noastre sunt ale noastre. Iată o listă a partenerilor noștri și iată cum câștigăm bani. Informațiile de investiții furnizate în această pagină sunt doar în scop educativ. NerdWallet nu oferă servicii de consiliere sau de intermediere și nici nu recomandă sau sfătuiește investitorii să cumpere sau să vândă anumite acțiuni sau valori mobiliare.

Ghidul dvs. de tranzacționare a opțiunilor:

1. Ce sunt opțiunile? ← Sunteți aici

2. Cum să tranzacționați opțiuni

3. Cum să alegeți un broker de tranzacționare a opțiunilor

4. Strategii de tranzacționare a opțiunilor

Ce este o opțiune?

Pentru a înțelege ce opțiuni sunt, vă ajută să le comparați cu stocurile. Cumpărarea de acțiuni înseamnă că dețineți o mică parte din acea companie, numită acțiune. Aștepți că compania va crește și va face bani în viitor și că prețul acțiunilor sale va crește. Dacă se întâmplă acest lucru, puteți vinde acțiunile pentru profit. (despre elementele de bază ale cumpărării acțiunilor.)

O opțiune, pe de altă parte, este doar un contract care vă oferă dreptul de a cumpăra sau vinde o acțiune sau un alt titlu de bază - de obicei în pachete de 100 - la un preț negociat până la o anumită dată. Cu toate acestea, la data respectivă, nu sunteți obligat să cumpărați sau să vindeți acțiunile. Aveți opțiunea de a lăsa contractul să expire, de unde și numele. Cu toate acestea, atunci când cumpărați opțiuni, veți plăti ceea ce se numește „premium” în avans, pe care îl veți pierde dacă lăsați contractul să expire.

»Aveți nevoie de o reîmprospătare? Aflați diferențele dintre opțiuni și acțiuni

Este important să rețineți că există opțiuni pentru toate tipurile de valori mobiliare, dar acest articol analizează opțiunile în contextul acțiunilor. Există două tipuri principale de contracte de opțiuni:

• Opțiuni de apelare. O opțiune de achiziție vă oferă dreptul de a cumpăra acțiunile unei companii la un anumit preț (cunoscut sub numele de „preț de așteptare”) într-o anumită perioadă de timp, denumită „expirare”.

• Puneți opțiuni. O opțiune de vânzare vă oferă dreptul de a vinde acțiunile unei companii la un preț de greșeală convenit înainte de expirarea acesteia.

  
  

Odată ce ați cumpărat contractul, se pot întâmpla câteva lucruri de la momentul achiziționării acestuia până la momentul expirării. Poti:

• Exercitați opțiunea, adică veți cumpăra sau vinde acțiuni ale acțiunii la prețul de vânzare.

• Vindeți contractul către un alt investitor.

• Lăsați contractul să expire și să plecați fără nicio altă obligație financiară.

De ce investitorii tranzacționează opțiuni?

Investitorii folosesc opțiuni din diferite motive, dar principalele avantaje sunt:

• Cumpărarea unei opțiuni înseamnă preluarea controlului asupra mai multor acțiuni decât dacă ați cumpăra direct acțiunea cu aceeași sumă de bani.

• Opțiunile sunt o formă de pârghie, oferind randamente mărite.

• O opțiune oferă investitorului timp pentru a vedea cum evoluează lucrurile.

• O opțiune protejează investitorii de riscurile negative, prin blocarea prețului fără obligația de a cumpăra.

Dar care sunt riscurile?

• Puteți pierde întreaga investiție într-o perioadă relativ scurtă.

  
  

• Poate deveni mult mai complicat decât cumpărarea de acțiuni - trebuie să știi ce faci.

• Cu anumite tipuri de tranzacții cu opțiuni, este posibil să pierdeți mai mult decât investiția inițială.

»Sunteți gata să vă scufundați mai adânc? Aflați cum să tranzacționați opțiuni

Exemplu de opțiune de apel

Să presupunem că acțiunile unei companii sunt în prezent de 50 USD pe acțiune. Ați putea cumpăra o opțiune de cumpărare pentru a cumpăra acțiuni la 50 USD (prețul de vânzare) care expiră în șase luni, pentru o primă de 5 USD. Primele sunt evaluate pe acțiune, astfel încât această opțiune de achiziție ar costa 500 USD (5 USD premium X 100 acțiuni). Rețineți că, atunci când cumpărați opțiuni, veți alege dintr-o listă disponibilă a prețurilor de așteptare și nu trebuie să fie la fel ca prețul actual al acțiunilor.

Dacă prețul acțiunilor rămâne la sau scade sub 50 USD în perioada de șase luni și nu se recuperează niciodată, puteți lăsa contractul să expire fără valoare, iar pierderea totală ar fi cei 500 USD pe care i-ați cheltuit pentru primă. Acel 500 USD este, de asemenea, suma maximă pe care ați putea-o pierde din investiție.

Să presupunem că prețul crește la 60 USD. Ați putea să vă exercitați opțiunea de a cumpăra cele 100 de acțiuni la prețul de greutate de 50 USD, apoi să vă întoarceți și să le vindeți la 60 USD. În acest caz, rentabilitatea investiției dvs. ar fi de 500 USD. (Ar costa 5.000 USD pentru a cumpăra acțiunile, dar le-ați vinde cu 6.000 USD pentru un câștig de 1.000 USD. Scădeți costul primei și rămâneți cu profit de 500 USD.)

Atunci când cumpărați o opțiune de apel, va exista un punct de echilibru în care veți obține un profit. În acest exemplu, acest punct de echilibru este de 55 USD. Deci, dacă stocul se tranzacționează între 50 $ și 55 $, ați putea recupera o parte din investiția dvs., dar ar fi totuși o pierdere.

Dacă prețul acțiunilor crește peste prețul de grevă, contractul în sine câștigă valoare intrinsecă, iar prețul primei va crește în consecință. Aceasta înseamnă că ați putea vinde contractul către un alt investitor înainte de expirare pentru mai mult decât l-ați cumpărat, obținând profit. Va trebui să vă uitați la mai mulți factori pentru a determina dacă ar trebui să vindeți un contract de opțiuni sau să îl exercitați.

" Învăța

Exemplu de opțiune de vânzare

Opțiunile de vânzare au un scop similar ca scurtcircuitarea unei acțiuni - ambele vă permit să profitați dacă prețul acțiunilor scade. Dar puterile pot fi folosite și ca acoperire împotriva scăderilor de preț care ar putea afecta portofoliul dvs.

Folosind același exemplu de mai sus, să presupunem că acțiunile unei companii se tranzacționează cu 50 USD și cumpărați o opțiune de vânzare cu un preț de așteptare de 50 USD, cu o primă de 5 USD și o expirare de șase luni. Contractul costă 500 USD.

Dacă prețul acțiunilor scade la 40 USD, vă puteți exercita dreptul de a vinde acțiunile la prețul de greutate de 50 USD. În acest caz, nu veți câștiga niciun profit, dar vă veți proteja acțiunile de pierderea valorii. În cazul în care prețul crește, contractul va expira fără valoare și veți fi în afara unui maxim de 500 USD. Într-un anumit sens, opțiunile de vânzare ar putea fi considerate asigurări pentru acțiunile dvs.: dacă prețul acțiunilor scade, sunteți asigurat să vindeți la prețul de grevă mai mare și, dacă crește, prima pe care ați plătit-o a fost costul fix al acelei asigurări.

Dar opțiunile put pot fi folosite și pentru speculații și nu trebuie să dețineți acțiunile subiacente pentru a cumpăra o opțiune put. Să presupunem că ați cumpărat opțiunea de vânzare și că stocul scade la 40 USD, dar nu îl dețineți. Ai putea cumpăra acțiunea la 40 USD, apoi să te întorci și să o vinzi la 50 USD. Acest lucru ar aduce un profit de 500 de dolari. (Ați cumpăra 100 de acțiuni la 40 USD pentru 4.000 USD, apoi le-ați vinde la 50 USD pentru 5.000 USD, generând 1.000 USD. Scădeți prima de 500 USD și ați câștigat 500 USD.)

La fel ca contractele cu opțiuni de apel, un contract de opțiuni de vânzare poate avea o valoare intrinsecă. Dacă prețul acțiunilor subiacente scade sub prețul de exercitare, contractul va deveni mai atractiv și costul primei sale va crește în consecință. În acest caz, ați putea vinde contractul unui alt investitor pentru a obține profit.

" Învăța

Risc vs. rentabilitate în tranzacționarea opțiunilor

Opțiuni de apelare

Dacă credeți că o acțiune va crește, puteți cumpăra și deține acțiunile direct sau puteți cumpăra opțiuni de apel. Dar există o mare diferență între aceste două.

În exemplul de mai sus, observați că costă 500 USD pentru a prelua controlul asupra a 100 de acțiuni dintr-o acțiune evaluată la 50 USD pe acțiune. Dacă ați cumpăra acțiunea direct cu aceeași investiție de 500 USD, ați putea prelua controlul asupra a 10 acțiuni. Aici intră în joc puterea de mărire a rentabilității opțiunilor și de ce opțiunile sunt considerate o formă de pârghie.

Din exemplul de mai sus, știm că, dacă prețul acțiunilor crește la 60 USD, va obține o rentabilitate de 500 USD - v-ați dublat banii. Dar dacă crește la 70 de dolari, profitul tău crește la 1.500 de dolari. Dacă se ridică la 80 de dolari? Aceasta reprezintă o creștere de 60% a prețului acțiunii, care a dus la o rentabilitate de 2.500 USD. Dacă ați cumpăra direct acțiunile, aceeași creștere a prețului de 60% vă va oferi o întoarcere de 300 USD relativ comparativ.

Dar acolo unde există șansa unei recompense mari, există un risc ridicat. Dacă ați fi investit 500 USD în acțiuni, o scădere subtilă a prețului nu înseamnă prea mult. O scădere de 10%, de exemplu, înseamnă că veți scădea cu 50 USD și puteți aștepta la nesfârșit ca prețul să crească din nou înainte de a vinde.

Cheltuirea a 500 de dolari pe un contract de opțiuni de achiziție înseamnă, totuși, o scădere de 10% a prețului acțiunilor, ceea ce ar putea face ca contractul să nu mai aibă valoare dacă prețul acțiunilor scade sub prețul de exploatare și aveți un timp limitat pentru a crește din nou. Dacă nu, este o pierdere de 500 USD sau 100% din investiția dvs.

Puneți opțiuni

Atunci când cumpărați opțiuni put, suma maximă pe care o puteți pierde este similară cu opțiunile de apelare: dacă prețul acțiunilor crește peste prețul de așteptare, ați lăsa contractul să expire și ați pierde întreaga investiție de 500 USD.

Cu toate acestea, mărirea randamentelor pe care le-am văzut în opțiunile de apelare merge invers în opțiunile put. Dacă prețul acțiunilor scade la 30 USD, veți vedea 1.500 USD profit. La 20 de dolari, profitul ar fi de 2.500 de dolari. Dar acest lucru înseamnă, de asemenea, că există o limită de profit pe opțiunile de vânzare - stocul nu poate merge mai mic decât zero. În schimb, atunci când cumpărați o opțiune de achiziție, potențialul de profit este teoretic nelimitat.

». Strategii de tranzacționare a opțiunilor

Opțiunea relație cumpărător-vânzător

Cu opțiuni, este esențial să ne amintim că pentru fiecare cumpărător există un vânzător, ale cărui motivații și stimulente sunt opuse cumpărătorului.

Așadar, atunci când cumpărați o opțiune de achiziție, de exemplu, sperați că prețul va crește, deoarece aveți dreptul de a achiziționa acțiunile la prețul de vânzare mai mic.

Însă vânzătorul de pe cealaltă parte a tranzacției are obligația de a vinde acțiunile la prețul de grevă dacă cumpărătorul alege să exercite opțiunea. Aceasta înseamnă că vânzătorul dorește ca prețul acțiunilor să scadă - dacă scade sub prețul de vânzare, cumpărătorul ar lăsa probabil contractul să expire, iar vânzătorul ar păstra prima ca profit. Cu toate acestea, dacă prețul acțiunilor crește și cumpărătorul exercită opțiunea, vânzătorul trebuie să vândă acțiunile la prețul de exercitare, care ar fi probabil mai mic decât prețul actual al acțiunii.

În cazul în care vânzătorul nu deține deja acțiunile subiacente, acestea sunt încă în cârlig pentru a le vinde cumpărătorului. Deci, dacă prețul acțiunilor ar crește la 60 USD, ar trebui să cumpere acțiunile la 60 USD, apoi să le vândă la 50 USD. Acest lucru ar duce la o pierdere de 500 USD. (Cumpărarea acțiunii pentru 60 USD ar costa 6.000 USD, apoi vânzarea la 5.000 USD marchează o pierdere de 1.000 USD. Dar vânzătorul păstrează prima de 500 USD, deci pierderile totale sunt de 500 USD.)

În acest caz, dacă prețul acțiunilor continuă să crească, pierderea vânzătorului de apel este teoretic infinită, la fel cum profitul cumpărătorului este teoretic infinit.

Această relație există pentru fiecare tranzacție de opțiuni, indiferent dacă cumpărați apeluri sau puneți sau le vindeți. Adăugați diferitele strategii de tranzacționare a opțiunilor și veți vedea cum tranzacționarea opțiunilor - și riscurile asociate - se complică, rapid.

Opțiuni pentru a învăța

Iată câțiva termeni pe care îi veți întâlni cu privire la opțiuni. (Pentru mai multe informații, consultați pagina noastră cu opțiuni complete cu termenii și definiții.)

• În bani. O opțiune de achiziție este „în bani” dacă prețul de vânzare este sub prețul acțiunii, în timp ce o opțiune de vânzare este în bani dacă prețul de vânzare este peste prețul acțiunii.

• La bani. Dacă prețul acțiunilor și prețul de vânzare sunt aceleași pentru apeluri sau pentru apeluri, opțiunea este „la bani”.

• Din bani. O opțiune de achiziție este „fără bani” dacă prețul de vânzare este peste prețul acțiunii, în timp ce o opțiune de vânzare este în afara banilor dacă prețul de vânzare este sub prețul acțiunii.

• Prime. Aceasta este ceea ce va trebui să plătiți pentru a cumpăra un contract de opțiuni. În schimb, aceștia sunt banii pe care îi veți câștiga dacă vindeți un contract de opțiuni.

• Derivate. Un instrument derivat este un tip de produs financiar a cărui valoare depinde de - este derivată din - performanța unui alt instrument financiar. Opțiunile sunt instrumente derivate, deoarece valoarea lor se bazează pe modificările prețului unei acțiuni.

• Se răspândește. Spread-urile sunt o strategie de tranzacționare avansată în care un comerciant de opțiuni cumpără și vinde contracte multiple la prețuri de grevă diferite.