Monetarismul explicat

Conţinut

• Contextul asupra monetarismului
• Aprovizionare de bani
• Cum functioneaza
• Milton Friedman este tatăl monetarismului
• Exemple de monetarism

Monetarismul este o teorie economică care spune că oferta de bani este cel mai important motor al creșterii economice. Pe măsură ce oferta de bani crește, oamenii cer mai mult. Fabricile produc mai mult, creând noi locuri de muncă.

Monetarii (credincioși ai teoriei monetarismului) avertizează că creșterea ofertei de bani oferă doar un impuls temporar creșterii economice și creării de locuri de muncă. Pe termen lung, creșterea masei monetare crește inflația. Pe măsură ce cererea depășește oferta, prețurile vor crește la fel.

Contextul asupra monetarismului

Monetarii cred că politica monetară este mai eficientă decât politica fiscală (cheltuielile guvernamentale și politica fiscală). Cheltuielile de stimulare se adaugă la oferta de bani, dar creează un deficit care se adaugă datoriei suverane a unei țări. Acest lucru va crește ratele dobânzii.

Monetariștii spun că băncile centrale sunt mai puternice decât guvernul, deoarece controlează oferta de bani și, de asemenea, tind să urmărească mai degrabă ratele reale ale dobânzii decât ratele nominale. Cele mai multe rate publicate sunt rate nominale, în timp ce ratele reale elimină efectele inflației. Tarifele reale oferă o imagine mai adevărată a costului banilor.

Aprovizionare de bani

Monetarismul a ieșit recent din favoarea sa. Oferta de bani a devenit o măsură de lichiditate mai puțin utilă decât în ​​trecut. În acest caz, lichiditatea (numerar sau capacitatea de a transforma rapid activele în numerar) include fonduri mutuale de numerar, credit și piață monetară în care creditul acoperă împrumuturi, obligațiuni și credite ipotecare.

Cu toate acestea, oferta monetară nu măsoară alte active, cum ar fi stocurile, mărfurile și capitalul propriu. Oamenii sunt mai predispuși să economisească bani investind în bursă, deoarece primesc un randament mai bun.

Asta înseamnă că masa monetară nu măsoară aceste active. Dacă bursa crește, oamenii se simt bogați și sunt înclinați să cheltuiască mai mult. O creștere a cheltuielilor crește cererile, ceea ce stimulează economia.

Acțiunile, mărfurile și capitalul propriu au creat creșteri economice pe care Fed (Rezerva Federală) le-a ignorat. Marea recesiune a fost alimentată parțial de crearea unei bule a pieței imobiliare (creșterea valorilor locuințelor, împrumuturile aprobate pentru persoanele care nu și-au putut permite și banii câștigați de investitori pentru împrumuturi), care au izbucnit și au luat o economie cu ea.

Cum functioneaza

Când oferta de bani se extinde, aceasta reduce ratele dobânzii. Acest lucru se datorează băncilor care au mai multe de împrumutat, așa că sunt dispuse să perceapă rate mai mici. Asta înseamnă că consumatorii împrumută mai mult pentru a cumpăra articole precum case, automobile și mobilier. Scăderea masei monetare crește ratele dobânzii, scumpind împrumuturile - acest lucru încetinește creșterea economică.

În Statele Unite, Rezerva Federală gestionează oferta de bani cu rata fondurilor federale. Aceasta este o rată vizată stabilită de Fed pentru ca băncile să se perceapă reciproc pentru împrumuturi overnight și are impact asupra tuturor celorlalte rate ale dobânzii. Fed utilizează alte instrumente monetare, cum ar fi operațiuni de piață deschisă, cumpărarea și vânzarea de titluri de stat pentru a atinge rata țintă a fondurilor federale.

Fed reduce inflația prin creșterea ratei fondurilor federale sau prin scăderea ofertei de bani. Aceasta este cunoscută sub numele de politică monetară contracțională. Cu toate acestea, Fed trebuie să fie atent să nu încline economia în recesiune. Pentru a evita recesiunea și șomajul rezultat, Fed trebuie să scadă rata fondurilor alimentate și să crească oferta de bani. Aceasta este cunoscută sub numele de politică monetară expansivă.

Milton Friedman este tatăl monetarismului

Milton Friedman a creat teoria monetarismului în discursul său din 1967 adresat Asociației Economice Americane. El a spus că antidotul împotriva inflației a constituit rate mai mari ale dobânzii, ceea ce, la rândul său, reduce oferta de bani. Prețurile scad atunci, deoarece oamenii ar avea mai puțini bani de cheltuit.

Milton a avertizat, de asemenea, împotriva creșterii prea rapide a ofertei de bani, care ar fi contraproductivă prin crearea inflației. Dar este necesară o creștere treptată pentru a preveni rate mai ridicate ale șomajului.

Credința este că, dacă Fed ar gestiona în mod corespunzător oferta de bani și inflația, teoretic ar crea o economie Goldilocks, unde prevalează șomajul scăzut și un nivel acceptabil al inflației.

Friedman (și alții) au dat vina pe Fed pentru Marea Depresiune. Pe măsură ce valoarea dolarului a scăzut, Fed a înăsprit oferta de bani atunci când ar fi trebuit să o relaxeze. Au ridicat ratele dobânzii pentru a apăra valoarea dolarului, deoarece oamenii și-au răscumpărat moneda de hârtie pentru aur. Oferta de bani a scăzut, iar împrumuturile au devenit mai greu de obținut. Recesiunea s-a agravat apoi într-o depresie.

Exemple de monetarism

Paul Volcker, președintele Rezervei Federale, a folosit conceptul de monetarism pentru a pune capăt stagfației (inflație ridicată, șomaj ridicat și cerere stagnantă). Prin creșterea ratei fondurilor federale la 20% în 1980, oferta de bani a fost redusă drastic, consumatorii au încetat să mai cumpere, iar întreprinderile au încetat să crească prețurile. Aceasta a pus capăt inflației scăpate de sub control, dar a creat perioada 1980-82 recesiune.

Fostul președinte al Fed, Ben Bernanke, a fost de acord cu sugestia lui Milton conform căreia Fed cultivă o inflație ușoară. El a fost primul președinte al Fed care a stabilit un obiectiv oficial al inflației de 2% față de an, intenția din spatele acestuia este să mențină o rată a inflației de bază care elimină prețurile volatile ale gazelor și alimentelor.