Învățarea elementelor de bază ale investiției în valoare

Conţinut

• Entuziasm și frică într-o singură metaforă de piață
• Libertate de alegere
• Detașarea emoțională

Învățarea cum să cumpărați acțiuni în conformitate cu principiile investiției în valoare este relativ simplă. Singurele cerințe pentru un investitor cu valoare de succes sunt capacitatea de a determina ce valorează o companie și abordarea psihologică corectă a prețurilor acțiunilor, care implică recunoașterea speranței (entuziasm sau lăcomie AKA) și frică.

Conceptul „Mr. Market”, celebra metaforă a pieței bursiere, creat de Benjamin Graham, tatăl investițiilor de valoare, vă poate ajuta cu acea a doua abilitate importantă. Acesta va schimba pentru totdeauna modul în care privești prețurile acțiunilor și, dacă este utilizat corect, va crește semnificativ randamentul investiției.

Entuziasm și frică într-o singură metaforă de piață

În cartea sa clasică, Investitorul inteligent, Graham a surprins maximele și minimele pieței de valori într-un partener de afaceri adesea irațional.

Imaginați-vă că, în unele afaceri private, dețineți o acțiune mică care vă costă 1.000 $. Unul dintre partenerii tăi, numit Mr. Market, este într-adevăr foarte obligatoriu. În fiecare zi, îți spune ce crede că merită interesul tău și, în plus, îți oferă fie să te cumpere, fie să îți vândă o dobândă suplimentară pe această bază. Uneori ideea sa de valoare pare plauzibilă și justificată de evoluțiile și perspectivele afacerii așa cum le cunoașteți. De multe ori, pe de altă parte, domnul Market își lasă entuziasmul sau temerile să fugă cu el, iar valoarea pe care o propune vi se pare puțin lipsită de prostie. Dacă sunteți un investitor prudent sau un om de afaceri sensibil, veți lăsa comunicarea zilnică a domnului Market să vă determine punctul de vedere cu privire la valoarea unei dobânzi de 1.000 USD în întreprindere? Numai în cazul în care sunteți de acord cu el sau în cazul în care doriți să tranzacționați cu el. S-ar putea să fiți fericiți să-i vindeți când vă citează un preț ridicol de ridicat și la fel de fericit să cumpărați de la el când prețul său este scăzut. Dar în restul timpului veți fi mai înțelept să vă formați propriile idei cu privire la valoarea deținerilor dvs., pe baza rapoartelor complete ale companiei despre operațiunile și poziția sa financiară. Adevăratul investitor se află chiar în această poziție atunci când deține un stoc comun cotat. El poate profita de prețul zilnic al pieței sau îl poate lăsa singur, așa cum este dictat de propria judecată și înclinație. El trebuie să ia cunoștință de mișcările importante ale prețurilor, pentru că altfel judecata sa nu va avea la ce lucra. Probabil că ei îi pot da un semnal de avertizare pe care îl va face bine să-l țină seama - acest lucru, în engleză simplă, înseamnă că își va vinde acțiunile pentru că prețul a scăzut, prevestind lucruri mai rele. În opinia noastră, astfel de semnale sunt înșelătoare cel puțin de câte ori sunt utile. Practic, fluctuațiile prețurilor au un singur sens semnificativ pentru adevăratul investitor. Îi oferă posibilitatea de a cumpăra cu înțelepciune atunci când prețurile scad brusc și de a vinde cu înțelepciune când avansează foarte mult.Alteori se va descurca mai bine dacă va uita de piața de valori și va acorda atenție veniturilor sale din dividende și rezultatelor operaționale ale companiilor sale.

Libertate de alegere

Cele mai bune părți ale întregului aranjament metaforic sunt: ​​1) sunteți liber să îl ignorați pe Mr. Market dacă nu vă place prețul său și 2) vă va oferi întotdeauna un nou preț în următoarea zi de tranzacționare.

Atâta timp cât aveți o convingere puternică cu privire la valoarea companiei, cu adevărat, veți putea accepta sau respinge cu înțelepciune ofertele domnului Market. Alegerea este întotdeauna a ta. Și tot timpul, ar trebui să înțelegeți, este posibil ca valoarea de bază a companiei să nu se fi schimbat fundamental - doar starea de spirit a domnului Market s-a schimbat.

Dacă găsiți că se simte sumbru și își oferă acțiunea într-o companie pentru mai puțin decât merită, profitați de el și încărcați acțiuni.

Destul de sigur, atâta timp cât compania este fundamental solidă, domnul Market se va simți într-o zi prea plin de speranță și va oferi să cumpere aceeași miză înapoi de la dvs. la un preț mult mai mare.

Detașarea emoțională

Gândindu-vă la prețurile acțiunilor ca oferte ale unui partener de afaceri instabil din punct de vedere emoțional, vă puteți elibera de atașamentul emoțional pe care îl simt majoritatea investitorilor față de creșterea și scăderea prețurilor acțiunilor - și de deciziile uneori iraționale la care poate duce atașamentul emoțional.

În scurt timp, când doriți să cumpărați o acțiune, veți saluta fără emoție scăderea prețurilor. Și veți invita fără emoție creșterea prețurilor acțiunilor atunci când doriți să vindeți titlurile dvs. existente.